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Claudia R

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  bequi199 wrote @

Los Banqueros (algunos) SI PIENSAN:
Traducción de fragmentos

Dominic Hobson
Editor-in-Chief Global Custodian
Fall 2010 Page 6-7

Intercambio de dinero sin misterios.

Los banqueros estan mostrando un incomprensible temperamento cínico. Su industria ha sido señalada por los políticos como la causa de la crisis 2007-08, y los bancos centrales y los reguladores tratan de rediseñarlos, aunque sus recientes esfuerzos para conjurar la crisis han fallado. Los detalles difieren, pero hay un amplio concenso entre los reguladores a nivel mundial acerca de que los grandes bancos deben abandonar algunas de sus actividades, trasladar otras a “market utilities”, adoptar radios de capital y de liquides más costosos,detener su aprovechamiento, mostrar más activos asegurados en sus balances, remunerar a sus tomadores de riesgo menos generosamente, y pagar más impuestos…. los reales beneficiarios de este sistema financiero disfuncional no son solo los banqueros, ni siquiera los reguladores, sino los políticos tambien.
Despues de todo, hay un acuerdo universal que la causa inmediata de cualquier periodo de inestabilidad financiera es la expansión del crédito…toda mania especulativa en la historia del mundo es iniciada y sostenida por la fácil disponibilidad de crédito….este mezcla el fúturo con el presente, permitiendo a negocios y clientes saltar la necesidad de ahorrar antes de invertir o comprar. Aumentando la velocidad de inversión y consumo, el crédito infla el valor de los activos/bienes…. En una reciente charla, Adair Turner FSA Chairman, deploraba el aumento durante los últimos 30 años del endeudamiento personal y comercial, la multiplicación del trading financiero en proporción al crecimiento de la economía real y la complejidad , cada vez mayor, de los instrumentos financieros en general y de los porductos de crédito en particular. Pero qué esperaba él de una economía que no se basa en el ahorro para invertir y en la cual los consumidores pueden realizar compras desmesuradas sin relación con sus ingresos actuales?…. los reguladores tienen el derecho/deber de ponderar el impacto de esta expeculación en la economía real. Como en otras formas de arbitraje, ellos hacen “zero-sum”: Las ganancias de algunos son iguales a las perdidas de otros…Los banqueros se aseguran de practicar muy bien la “chicanería” haciendo taxaciones erradas, abusando de sus privilegios legales para hacer arriesgadas apuestas con el dinero de otros, y asumiento el riesgo moral de saber que todo banco es demasiado importante para fallar/quebrar. Pero es por este tipo de cosas que la expansión del crédito distorsiona la economía real. Una economía alimentada por abundante crédito, es proclive a generar más errores de inversión y gasto que otra que toma el camino de la gratificación a largo plazo….
Muchos negocios…hacen dinero vendiendo bienes o servicios a clientes. Los bancos hacen dinero de nada. Ellos hacen esto prestando no sólo el valor de los depositos de sus clientes, sino prestando el mismo dinero muchas veces…ellos pueden prestar el mismo dinero a varios diferentes prestatarios al mismo tiempo. Ellos simplemente crean multiples créditos en sus libros contables, en el lado de activos, asegurando que en el lado de los pasivos apareceran suficientes partidas para cubrirlos procedentes de nuevos depositos y de pagos de otros créditos….. La Banca con reserva de Apalancamiento fraccionado se ha convertido en una muy aceptada característica de las civilizaciones comerciales modernas, por lo que es facil olvidar cuán extraordinario es permitir a los banqueros financiarce a sí mismos usando las propiedades de sus clientes. Más extraordinario aún es el hecho de que ellos, además, no usen una sola vez esa propiedad ajena, sino que la reutilcen docenas de veces. Hay obligaciones contractuales en las que los bancos estan incurriendo,quizas deliberadamente, que los reguladores saben que los bancos nunca podrían atender simultaneamente. Los bancos modernos dependen de la ficción de que los bancos tienen el dinero de sus clientes Antes de prestarlo, cuando en realidad los depositantes estan prestando dinero a los bancos, y los bancos estan prestando este dinero una y otra vez a una larga lista de terceros.Llendo a la crisis 2007-08, la banca Americana tenía depositos por 100 veces más sus reservas de efectivo. En otras palabras, 100 personas tendrían que reclamar legalmente la propiedad de cada dolar en deposito en un banco americano….La siniestra palabra ReHipoteca, que fué el corazon de las pérdidas que cristalizaron en el colapso de Lehman Brothers no era una nueva idea, era tan vieja como la banca en sí misma: Crear multiples obligaciones legítimas sobre el mismo activo. Por esto es por lo que la banca es una actividad tan peligrosa.Su viabilidad reposa en el hecho de que no todas las personas reclamaran su propiedad al mismo tiempo, y si esto ocurre los bancos centrales ( en últimas los contribuyentes) les cubriran……Tomen la última crisis como la prueba final de que el sistema bancario de reservas de apalancamiento fraccionado es inherentemente inestable, y daña el crecimiento de la economia real, y debe ser reemplazado. La aternativa a el sistema bancario de reservas de apalancamiento fraccionadoes simple y totalmente opuesto: reserva total : 100% de los depositos. cada deposito debe ser relacionado con una reserva de efectivo o equivalentes al efectivo de su mismo valor. Depositos de ahorro (dinero en custodia por el banco) NO debe ser prestado, aunque depositos a termino( monedo prestado al banco) si pueden serlo….pero las mas intrigantes cuestiones surgen sobre la naturaleza del nuevo sistema bancario que podría emerger…..Un sistema de este tipo podría ser más estricto, no como el sistema bancario de reservas de apalancamiento fraccionado y su moral versatil o el paróxismo de la economia neo-keynesiana en la cual quienes más ahorran se vuelven más pobres, y quienes más gastan serán más ricos…. Tal sistema podría inclusorestaurar la honestidad con más valor que el dinero, por esto no es erroneo argumentar que el sistema bancario de reservas de apalancamiento fraccionado ha desinflado el caracter moral de los mercados financieros, tanto como lo ha hecho con el dinero….Incluso la reputación de los últimos banqueros podría rehabilitarse, en comparación con la de estos politicos y reguladores que atribuyen las dificultades actuales a un “fallo del mercado”, en el completo conocimiento de que la banca es la parte menos liberal del sistema capitalista.Es una industria en la que los gobiernos monopolizan la emisión de dinero y los bancos centrales son los últimos bastiones de la planeación central, el ajuste de liquides y tasas de interes e intercambio, en respuesta a datos estadísticos cuya relación con la realidad es como mucho tediosa. que la crisis ha probado que tan grande es la extensión del control del gobierno sobre la propiedad privada es una más de varias ironías que se desprenden de uno de los errores mas caros y extendidos en el tiempo de los gobiernos.


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